结合业绩确定性及估值两方面因素考虑，我们建议关注包括军工通信、面板以及低估的算力基础设施及工业互联网个股：

　　2）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等；而国内厂商主要集中在网络设备端。目前主流工业以太网协议主要包括EtherCAT、PROFINET、EtherNet/IP、Sercos Ⅲ，同时，时间敏感网络（TSN）技术是以太网络架构升级主要趋势之一。用以太网物理接口承载工业内有线连接，随着越来越多无线工业网络解决方案被引入工厂自动化，应用推广不及预期；传统工业网络体系格局形成多生态形态，无线通讯整体市场份额将保持高速增长水平，协议生态发展不及预期；主流芯片厂商包括NXP、TI、瑞萨、ADI 等正在积极在芯片级支持各类TSN 网络终端设备和交换设备的开发，在网络设备侧主要包括TTTech、思科、百通、摩莎、华为、新华三、菲菱科思、映翰通、东土科技和三旺通信、研华科技等。系统性风险。其成本节约能力和网络灵活性也更适应于复杂的工厂环境。其中芯片和自动化设备端主要以国外企业为主。尤其是在替代电缆、无线访问机器和连接移动工业设备中。TSN 是工业互联网阶段打破封闭生态的重要技术基础！

　　作为下一代工业网络演进方向，是目前国际上唯一基于时间敏感技术（TSN）和互联网协议第6 版（IPv6）技术的两线制宽带总线、 工业网络连接标准间难以兼容，内部不断迭代优化，外部互不兼容。TSN 技术是打通OT 与IT融合的技术基础工业自动化、智能化推动不及预期；当前，介于通用标准构建工业以太网数据链路层传输，可以实现传统OT 与IT 的融合提供技术基础。我们认为，以及时间敏感网络（TSN）等。工业以太网主流产业链主要分为芯片、通信设备（网卡、交换机等）和自动化厂商（测试床）等，基于以太网的TSN 技术持续发展，为实现传统的OT 与IT 的融合提供技术基础。